Les mandats de divulgation d’informations sur le climat vont transformer l’immobilier de manière irréversible et dynamiser le marché à faible émission de carbone.
Au cours des dernières décennies, la lutte pour la décarbonisation des villes s’est principalement concentrée sur les codes de construction, les lois locales et les taxes visant à inciter l’industrie immobilière à créer un parc immobilier écologique. Mais ces efforts n’ont pas permis d’atteindre le rythme et l’ampleur des changements nécessaires pour limiter l’augmentation de la température mondiale à 1,5 degré Celsius.
Il est désormais clair que les investisseurs, poussés par la demande des locataires et les réglementations, seront la force motrice de la décarbonisation de l’immobilier commercial.
En mars dernier, la proposition de règlement de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant la divulgation des risques liés au climat a suscité beaucoup d’attention et de spéculations quant à ses implications pour les entreprises publiques. Si la règle proposée devait entrer en vigueur, les entreprises cherchant à obtenir des capitaux auprès d’investisseurs américains seraient tenues de divulguer les paramètres liés au climat ayant un impact sur leurs activités commerciales et leur situation financière.
La proposition de la SEC est loin d’être la première du genre ; elle s’inspire plutôt de ce qui s’est fait dans d’autres pays. L’Europe cherchant à devenir le premier continent neutre sur le plan climatique, le règlement de l’UE sur la communication financière durable (SFDR) et la directive sur les rapports d’entreprise sur le développement durable (CSRD) sont entrés en vigueur en 2021 en réponse à la pression exercée par les investisseurs pour réglementer la communication d’informations sur les progrès ESG par les entreprises. En outre, nous voyons de plus en plus de mandats de régulation pour la divulgation ESG en Asie. En décembre, la Securities and Futures Commission (SFC) et l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ont annoncé un plan visant à exiger des entreprises qu’elles partagent leurs normes ESG afin d’informer les investisseurs de leur respect de l’environnement.
Ces mesures ont des répercussions sur l’ensemble des entreprises et sur l’immobilier, qui est l’un des principaux responsables des émissions de gaz à effet de serre. Contrairement à ce que l’on peut considérer comme un amalgame de politiques vertes bien intentionnées, les réglementations en matière d’information financière s’appliquent à tous les secteurs et à toutes les régions. Dans un contexte de compétitivité croissante pour les investisseurs en capital et les bourses étrangères, ce type de réglementation pourrait harmoniser les règles de transparence pour les entreprises en créant des normes de déclaration et de divulgation.
Le mouvement des pays adoptant des mandats de divulgation financière pourrait être l’accélérateur du marché vert dont les défenseurs du développement durable ont toujours rêvé. Il existe un ensemble d’études portant sur l’impact de la réglementation financière en matière de divulgation depuis les lois sur les valeurs mobilières de 1933 et 1934, qui ont conduit à la création de la SEC. Certaines ont constaté une croissance du financement externe dans les pays où les exigences en matière de divulgation sont plus strictes. La divulgation obligatoire d’un plus grand nombre d’informations spécifiques à l’entreprise a également amélioré l’allocation des capitaux dans diverses industries.
Le secteur immobilier doit rapidement adopter de nouvelles pratiques pour créer un impact à grande échelle et accélérer les efforts de décarbonisation d’ici à 2030.
L’impact du développement immobilier et des villes sur les efforts d’atténuation du changement climatique a longtemps été négligé. Lorsque j’ai assisté à la dernière conférence des Nations unies sur le changement climatique, le rassemblement mondial annuel pour évaluer et élaborer des stratégies d’action climatique, ce n’était que la deuxième fois qu’une journée entière était consacrée au thème des bâtiments et des villes.
Il est désormais bien établi que les secteurs du bâtiment et de la construction génèrent 40 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre. L’Alliance mondiale pour les bâtiments et la construction (GlobalABC), lancée par le Programme des Nations unies pour l’environnement (PNUE), estime que ce chiffre est encore plus élevé si l’on tient compte du carbone incorporé dans la production des matériaux, la construction, l’exploitation et d’autres activités liées à la construction, ce qui en fait le plus grand contributeur de gaz à effet de serre au monde.
La proposition historique de la SEC en matière d’information sur le climat obligerait les entreprises publiques à divulguer ce qu’un nombre croissant d’entre elles partagent déjà volontairement dans leurs rapports annuels de développement durable et de transparence ESG, mais elle pourrait vraiment faire bouger les choses puisqu’elle a un impact direct sur l’immobilier. La proposition de déclaration des émissions des champs 1, 2 et 3 pour les fonds d’investissement immobilier (FPI) et les autres biens immobiliers négociés pourrait presque immédiatement déboucher sur un cadre national pour l’ensemble du secteur. Ces sociétés devraient désormais divulguer la part des actifs et des biens immobiliers exposés à certains risques climatiques importants, tels que les incendies de forêt et les inondations, ainsi que les coûts liés à l’amélioration de l’efficacité des bâtiments existants en termes d’émissions.
Pour atteindre nos objectifs en matière de climat, si l’ensemble de l’écosystème immobilier utilisait à grande échelle des produits à faible teneur en carbone, nous assisterions à une diminution des coûts au fil du temps. Nous l’avons déjà constaté avec d’autres produits de construction durables, tels que les panneaux photovoltaïques.
Il existe une demande croissante pour que les utilisateurs d’espaces immobiliers soient transparents quant à leur consommation d’énergie et à leurs progrès en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre. D’une part, cela incite les locataires à opter pour des bâtiments plus efficaces sur le plan énergétique. D’autre part, cela pourrait conduire à un nombre suffisant de rénovations de bâtiments écologiques qui modifient l’économie pour contribuer à une évolution globale vers de nouveaux matériaux et de nouvelles techniques.
Bon nombre des méthodes et matériaux à faible teneur en carbone nécessaires pour réduire l’empreinte carbone des bâtiments sont déjà à la disposition des architectes, des entrepreneurs et des promoteurs. Des matériaux alternatifs à faible teneur en carbone pour l’acier, l’isolation, les matériaux de finition, le béton et le ciment sont en train d’émerger et ont besoin d’investissements pour devenir disponibles à plus grande échelle. Le secteur de l’immobilier peut être le catalyseur de ce marché à faibles émissions de carbone.
Face à la pression croissante pour agir, les promoteurs immobiliers et les investisseurs ne peuvent plus faire état de leurs bonnes intentions en matière d’ESG et annoncer un objectif de durabilité pour les 30 années à venir. De nouvelles réglementations obligeront les entreprises à prendre des mesures pour atteindre ces objectifs.
Le moment est venu pour tous les acteurs de notre secteur d’adopter collectivement un état d’esprit novateur. En tant que décideurs économiques, agissons rapidement et créons un climat de changement.
